在今天的财報之前，很多人都(dōu)不看好(hǎo)Meta過(guò)去一個季度的業績表現。 

營收已經(jīng)連續三個季度下降，社交家族增長(cháng)幾乎原地踏步，率先開(kāi)啓今年的第二輪萬人大裁員……特别是在突然翻湧的AI浪潮下，Meta此前重金押注的元宇宙似乎已經(jīng)被(bèi)遺忘在角落。 

但就在這(zhè)樣(yàng)四面(miàn)楚歌的境遇下，Meta此次卻以黑馬姿态突出重圍，交出了一份亮眼的成(chéng)績單。不僅本季度扭轉了連跌局勢，AI加持下的社交家族也開(kāi)始重新煥發(fā)活力。在Meta發(fā)布對(duì)下一季度樂觀的增長(cháng)預期之後(hòu)，Meta今日股價在盤後(hòu)一飛沖天，漲幅一度突破12%。

但值得注意的是，Meta的元宇宙業務此次不僅沒(méi)有增長(cháng)反而下降明顯，這(zhè)可能(néng)也將(jiāng)進(jìn)一步推動Meta把戰略重心從元宇宙向(xiàng)AI傾斜，AI賽道(dào)下一階段的巨頭混戰或許會更加激烈。 

營收、社交家族重回增長(cháng)，Meta釋放樂觀預期

總體來看，此次财報中透露出以下幾點信息推動了市場對(duì)Meta的信心大漲。 

首先，營收、利潤終于止跌開(kāi)始回升。Meta一季度營業收入爲286.45億美元，同比增長(cháng)3%，遠遠好(hǎo)于市場預期同比下降超0.8%的預期。而去年三季度和四季度分别下降4%和3%。稀釋後(hòu)每股淨收益爲2.20美元，雖然同比下降19%，但也遠不及同比下降26%的市場預期，在去年四季度同比下降52%的基礎上大大回升。 

此外，旗下社交家族重新回歸上漲曲線，并帶來廣告收入的大幅增長(cháng)。在去年二季度社交家族用戶數量首次出現下降之後(hòu)，市場對(duì)于Meta的用戶增長(cháng)就一直處于懷疑狀态。但本季度，社交家族用戶數量再次環比上漲，日活用戶爲20.4億、月活用戶達到29.9億，連續三個季度正向(xiàng)增長(cháng)，一定程度上證明了Meta社交家族重新回到了上漲空間。 

本季度，社交家族所帶來的廣告印象同比增長(cháng)了26%，整體廣告業務的收入達到281.01億美元，同比增長(cháng)4.1%，也遠好(hǎo)于市場預期的0.9%的下跌。 

 2021年以來Meta社交家族的日活情況，圖片來自Meta财報 

除了以上兩(liǎng)點之外，此次Meta給出了非常積極的第二季度業績展望，再次掃清了市場的擔憂，推動Meta的股價重新回到了2021年1月以來的高點。Meta預計，二季度總營收將(jiāng)在295-320億美元之間，意味著(zhe)將(jiāng)同比增長(cháng)2.4%-3.8%之間。 

此外，由于Meta目前最大的競争對(duì)手TikTok最近正深陷監管泥沼，這(zhè)也可能(néng)在一定程度上讓Meta受益，推動社交家族的用戶數量和用戶黏性的增加。 

“燒錢”不見成(chéng)效，元宇宙業務受重創

作爲“定海神針”的廣告業務此次顯然穩住了，但Meta豪賭的元宇宙未來似乎仍然不見起(qǐ)色，甚至可以說發(fā)展得很糟糕。 

自從Meta全力轉型元宇宙之後(hòu)，去年整個Reality Labs部門總共錄得了137.2億美元的虧損。而本季度，Reality Labs再次虧損39.9 億美元，同比虧損擴大近35%，超出了市場28%的虧損預期。

雖然這(zhè)個虧損數字比上個季度42.8 億美元有些許減少，但從收入上來看，本季度的元宇宙收入比上季度減少了一半以上。去年四季度元宇宙業務創造了7.27億美元的收入，而本季度這(zhè)個數字下降到3.39億美元，是自2021年以來倒數第三差的季度表現。 

 圖片來自Meta财報 

拉長(cháng)時間線來看，在經(jīng)過(guò)2年多的發(fā)展之後(hòu)，Meta的元宇宙業務始終在原地踏步。2021年第一季度，元宇宙占公司總收入的比重約爲2%，之後(hòu)最高升至過(guò)2.6%左右，但本季度，這(zhè)個比重跌至了約1.18%。

随著(zhe)目前市場注意力從元宇宙、Web3轉向(xiàng)AI，統計數據顯示虛拟現實類的消費也進(jìn)入了疲軟期，因此分析認爲，短期内元宇宙都(dōu)還(hái)會是Meta的“吞金獸”。 

繼續降本增效，下一階段元宇宙、AI齊頭并進(jìn)

不賺錢的元宇宙業務每年要燒數10億美元，那麼(me)怎麼(me)樣(yàng)才能(néng)不大幅影響利潤呢？除了力保廣告業務之外，Meta最近似乎找到了一個新路徑——持續降本增效。 

去年10月，Meta預計2023年的全年支出在960 億美元至 1010 億美元之間，但在本季度财報中，全年總支出的數字已經(jīng)降到了860 億美元至 900 億美元之間，其中包括了30億到50億美元設施整合費用相關的重組成(chéng)本、遣散費以及其他人員費用。

早在今年年初，Meta就把2023年定爲了“效率年”，而把就在此次财報發(fā)布前夕，很多受到Meta第二輪萬人裁員的員工也陸續收到了通知。可以預計的是，接下來Meta整個公司將(jiāng)以更加精簡的組織形式進(jìn)行運轉，不會再像疫情期間那樣(yàng)大規模擴招。 

在下調全年費用的同時，Meta此次也表示其全年資本支出指引保持不變，仍在300億-330億美元之間。其中，除了對(duì)元宇宙的投資之外，最重要的是對(duì)AI的加碼。

雖然在過(guò)去幾個月，Meta在AI領域裡(lǐ)沒(méi)有微軟、谷歌那樣(yàng)受到關注，但其實也動作不斷，比如推出在二月推出針對(duì)研究領域的大型語言模型LLaMA，本月初又推出了在計算機視覺領域具有革命性意義的SAM模型等，并沒(méi)有在這(zhè)波AI浪潮中掉隊。 

 圖片來自The Verge 

而對(duì)于Meta 來說，其發(fā)展AI有著(zhe)得天獨厚的條件和應用轉化場景。此次紮克伯格就表示，Meta現在正在包括廣告、推薦算法和短視頻服務中引入和構建全新的AI能(néng)力，從而更好(hǎo)的服務于用戶和客戶。他同時也表示，在過(guò)去的一個季度中，AI明顯推動Meta的應用程序和業務取得了更好(hǎo)的成(chéng)果。下一階段，Meta將(jiāng)繼續增加對(duì)生成(chéng)式AI項目能(néng)力的投資。 

顯然，目前Meta已經(jīng)從All in 元宇宙開(kāi)始向(xiàng)“元宇宙+AI”雙輪驅動的戰略轉變，這(zhè)無疑對(duì)于Meta來說是一個利好(hǎo)。如果接下來，Meta能(néng)夠繼續向(xiàng)市場證明AI技術對(duì)于廣告業務的良性助推作用，那麼(me)也將(jiāng)會更有底氣、有更多時間去追逐元宇宙的“詩和遠方”。