雖然今年來大家被(bèi)股市和歲月折磨得都(dōu)挺慘的，但投資就是這(zhè)樣(yàng)，要永遠保持一顆純潔的心靈，和對(duì)求知永遠不熄滅的好(hǎo)奇心，才能(néng)逐漸在考驗磨砺中成(chéng)長(cháng)。

拯救A股大盤的，不是馬斯克，而是AI。

今天的市場盤面(miàn)繼續冰火兩(liǎng)重天，大概隻有兩(liǎng)派：AI+與其他。

一邊是AI+概念的如火如荼，AI+傳媒，AI+教育，AI+遊戲，AI+信創，但凡蹭得上邊的都(dōu)熱鬧不凡。

一邊是前幾天一度以爲開(kāi)始回暖的消費、基建等闆塊，又落下去了。

市場就這(zhè)樣(yàng)，來回抱團轉了一圈又一圈，最終，成(chéng)爲主旗手的，還(hái)要靠打開(kāi)了想象空間的AI産業。

隻是，宏觀大環境疊加市場的悲觀預期，股市一輪輪向(xiàng)下來回沖刷，讓很多股民都(dōu)已經(jīng)虧懵了。有多少押注AI的股民從3月的高點一直扛到現在最終實現回血的呢？

01 AI+，又回來了

近期關于AI的利好(hǎo)又顯著開(kāi)始多起(qǐ)來了。

一個是政策面(miàn)，包括幾大重要會議都(dōu)有明确提示要高度重視AI技術，同時高度重視安全戰略，然後(hòu)近期北上深等重點城市也都(dōu)在近期相繼出台了不少細分引導發(fā)展政策，而且目标明确、細節具體、指引清晰。

除了政策驅動，還(hái)有不少重大事(shì)件驅動，包括英偉達的二級業績“暴力指引”，市場對(duì)高端顯卡持續爆炒，國(guó)内的大佬陸續宣布發(fā)布各自大模型，以及其他企業的巨額融資等等。

這(zhè)些都(dōu)是市場上題材炒作最好(hǎo)的催化劑。

在一個諸多行業還(hái)在承受下行趨勢的環境下，AI概念還(hái)在源源不斷享受政策、資本的強力支持，不斷打開(kāi)想象力，這(zhè)簡直就是撒哈拉沙漠裡(lǐ)的一個深水綠洲。

在另一方面(miàn)，可能(néng)還(hái)有另一個邏輯。近期，在圈内有一些小作文在議論說，上半年市場跌得太慘，導緻很多機構的上半年業績一塌糊塗，其中包括4月份才殺進(jìn)去資金被(bèi)深套，爲了讓上半年的業績報告不那麼(me)難看，所以機構們也很有意願在這(zhè)剩下的1個月裡(lǐ)想辦法沖一下業績。

而同時也剛好(hǎo)迎合政策面(miàn)指引和投資者關注的AI大産業，是最好(hǎo)的突破口。

之前它們也有選擇消費、新能(néng)源和醫療這(zhè)些闆塊，但無奈現實的宏觀數據背景沒(méi)有配合，隻能(néng)把希望重新集中在AI産業上。

從市場資金的角度，這(zhè)個說法似乎也得到驗證。

現在資金仍在大量回流AI+，情緒又有點像3月時的瘋狂。

當然了，從4月份的高點下來，很多AI概念股出現腰斬式的回撤，剛好(hǎo)整體市場又處于顯著的悲觀情緒中，導緻多數股民并沒(méi)有真正扛到最後(hòu)。

他們有很多的是，在4月的瘋狂中買入，然後(hòu)被(bèi)套住，然後(hòu)在經(jīng)過(guò)一個多月的大幅回撤煎熬，終于在最後(hòu)巨虧離場。

到現在爲止，今年來由chatGPT掀起(qǐ)的AI概念炒作行情，已經(jīng)進(jìn)行到了第三波。

第一波，是chatGPT的剛剛興起(qǐ)，所有有關的概念的一窩蜂爆炒。

第二波，是國(guó)内的一大堆山寨AI掀起(qǐ)的點狀式炒作。

現在的第三波，是一些頭部的AI産業鏈企業開(kāi)始拿到相關訂單，同時國(guó)内科技巨頭開(kāi)始陸續發(fā)布自己的大模型。

目前看來，市場大多數的股民都(dōu)已經(jīng)完成(chéng)了一遍AI概念“脫敏教育”，開(kāi)始重新關注那些真正有實力的AI企業。

去僞存真的階段，開(kāi)始了。

02 散戶最傷的痛

截至目前，單單在A股與AI有關的概念，就已經(jīng)超過(guò)了50多個，AI相關概念股接近500隻，其中近半都(dōu)是今年這(zhè)一波AI熱潮流中誕生的

這(zhè)其中，大量的所謂概念股在短短兩(liǎng)個月不到，漲幅超過(guò)2倍甚至更多。

比當年的元宇宙、直播概念都(dōu)要瘋狂太多了。

但同時，在5月份的大回撤中，它們很多也是股價下跌最多的，同時也是最讓股民受傷的一批。

什麼(me)是散戶最傷的痛？

漲時沒(méi)趕上，上車就套牢，大跌後(hòu)割肉。

昨天，筆者一個朋友來吐槽，說現在炒股實在太難了。從3月的爆賺，到5月的血虧，無論是買成(chéng)長(cháng)還(hái)是買價值，都(dōu)虧的一塌糊塗，不知道(dào)怎麼(me)辦了。

他把他今年來的操盤情況給我看（今年1月才開(kāi)始重新做投資的），讓人驚訝的他如此高頻的操作，幾個月操作了超400隻個股。

他也确實看中的AI和中特估，并且在3月中還(hái)一度賺到了超過(guò)30%的總收益，但在4月之後(hòu)的一次次追漲殺跌中頻頻虧損，然後(hòu)在5月的一次次煎熬中逐漸分批割肉出掉清倉不玩了。到最後(hòu)，不但沒(méi)賺到，最後(hòu)還(hái)虧成(chéng)了渣。

這(zhè)幾天，AI概念已經(jīng)重新回歸，但他因爲已經(jīng)被(bèi)折磨得沒(méi)有再進(jìn)場的勇氣了。

這(zhè)十幾年來，指數一直在3300千點反複橫跳，市場概念炒作周期甚至隻能(néng)按天算，稍有不慎，就要套牢站崗。

這(zhè)就導緻了在大A市場，很少人能(néng)通過(guò)追漲殺跌一路笑到最後(hòu)，後(hòu)果更多就像這(zhè)位一樣(yàng)，最終總是竹籃打水一場空。

03 遠離市場雜音吧

專業來講，A股裡(lǐ)絕大多數的概念股，隻是投資市場上的雜音。

很多人說，在A股做投資，各種(zhǒng)受限，不追漲殺跌還(hái)能(néng)做什麼(me)？

其實不然，做投資，真不需要那麼(me)辛苦的。

雖然目前這(zhè)個市場在各方面(miàn)都(dōu)還(hái)在完善狀态，尤其市場機制特色，以及優秀題材太少，導緻資金更像是淪爲一個投機性很強的在零和博弈市場。

但，并不是說沒(méi)有别的更好(hǎo)的路徑。

其實從長(cháng)期投資的角度看，雖然A股指數似乎十幾年沒(méi)有突破上漲。

但同樣(yàng)也沒(méi)有脫離價格圍繞價值波動的基礎規律。

AI概念就是最好(hǎo)的代表。

别看AI概念在今年大漲大跌，但其實一些概念的巨頭，還(hái)是會在不斷的市場洗牌中逐漸走出來的。

比如科大訊飛、浪潮信息這(zhè)些有核心競争優勢的産業龍頭。

尤其科大訊飛，上市至今市值累計增長(cháng)超過(guò)30倍，成(chéng)爲AI概念的一把手。雖然這(zhè)兩(liǎng)年也經(jīng)曆了一波腰斬式的大回撤，但最終等風來的時候，它總會第一時間比任何同行都(dōu)要反彈有力得多。

這(zhè)背後(hòu)，并不是隻因爲有資本推動，而是人家業務卡位在了人工智能(néng)産業鏈中必不可缺的一環，并且在語言處理方面(miàn)的專長(cháng)真的是有真材實料，雖然營收和利潤規模上還(hái)相對(duì)較少，但整體質地絕對(duì)不是那種(zhǒng)單純蹭概念的公司能(néng)比的。

而它能(néng)取得這(zhè)些成(chéng)績，背後(hòu)離不開(kāi)這(zhè)些年不斷大量研發(fā)投入和創新嘗試。

這(zhè)跟像其他的國(guó)内頭部科技巨頭（醬香科技除外），尤其與互聯網領域的科技同行們的發(fā)展路徑都(dōu)差不多。

隻要時間足夠長(cháng)，其實它們的成(chéng)長(cháng)表現也并不會比美股的那些科技巨頭差多少。

做投資，其實看這(zhè)些巨頭就足夠了。

至于那些産業鏈的來蹭概念的，真沒(méi)必要太多心思去看。

并不是說它們沒(méi)有希望成(chéng)長(cháng)成(chéng)超級大牛，但這(zhè)種(zhǒng)概率真的跟買彩票差不多。

最根本在于，它們中的絕大多數，沒(méi)有足夠的技術實力，也看不出任何的潛力。

市場上很多所謂的AI概念龍頭，跟之前的元宇宙、芯片、大數據概念熱乎的時候一窩蜂湊過(guò)去蹭概念的公司一樣(yàng)，幾乎純粹就是奔著(zhe)做“市值管理”，套現一波走人的。

看看這(zhè)些公司吧：

一個AI公司，隻有百來個技術員，每年研發(fā)投入隻有幾百上千萬，擁有專利數不足百項，還(hái)長(cháng)期沒(méi)變過(guò)。

這(zhè)樣(yàng)的公司，你怎麼(me)敢相信它們將(jiāng)來能(néng)拿出多厲害的AI産品來？

你怎麼(me)敢相信它們將(jiāng)來的業績能(néng)對(duì)得上它們短期幾倍甚至十幾倍的市值增長(cháng)？

反而更大概率出現的是，這(zhè)些公司的大股東和董監高開(kāi)始趁高宣布大幅減持。

這(zhè)種(zhǒng)公司的結局，注定是蹭概念爆炒一波，套現一波，然後(hòu)一地雞毛。

04 尾聲

回顧美股這(zhè)幾十年來，随著(zhe)基建制造業周期過(guò)渡到大科技周期，美股市場開(kāi)始陸續誕生出了很多偉大的公司。

這(zhè)些“偉大公司”中，絕大多數要麼(me)是從一開(kāi)始就擁有很雄厚技術和資本力的大公司，比如微軟高通這(zhè)種(zhǒng)，要麼(me)是創新力極強的創新型公司，比如蘋果、谷歌、MATA、特斯拉這(zhè)些。

它們之所以能(néng)在新科技浪潮下持續脫穎而出成(chéng)爲各領域的王者，技術、資本、創新等要素都(dōu)是極其關鍵的。而它們最直接的特征在于，它們多數在發(fā)展之初，就敢于在沒(méi)錢甚至背負巨額債務壓力去投入巨額資本搞那些底層技術和創新性研發(fā)。

在國(guó)内，困于技術、資本、人才等因素的限制，頭部的科技企業還(hái)很難變成(chéng)像它們那樣(yàng)的可怕創新力，更多數時候隻能(néng)跟在它們後(hòu)面(miàn)抄作業，這(zhè)是短期難以扭轉的現實。

但起(qǐ)碼它們對(duì)發(fā)展科技的渴望是真的，它們對(duì)科技的巨額投入是真的，對(duì)技術、專利和經(jīng)驗的優勢積累也是真的。

這(zhè)樣(yàng)的公司，起(qǐ)碼它們已遠遠走在了那些隻會蹭概念的垃圾股前面(miàn)，并且在以後(hòu)也會大概率把後(hòu)者遠遠甩在身後(hòu)。

所以幹嘛不去選擇相信那些頭部的巨頭呢？

遠離市場雜音，才能(néng)在投資路上走得更遠。